Hlavnými aktérmi globálneho finančného trhu sú:

nadnárodné banky,

Nadnárodné spoločnosti,

Inštitucionálni investori.

vládne orgány,

Medzinárodné organizácie, ktoré poskytujú alebo poskytujú svoje pôžičky v zahraničí.

Jednotlivci pôsobia aj na globálnych kapitálových trhoch, ale väčšinou nepriamo, najmä prostredníctvom inštitucionálnych investorov.

Medzi inštitucionálnych investorov patria finančné inštitúcie ako dôchodkové fondy a poisťovne (kvôli značnému množstvu dočasne voľných prostriedkov sú veľmi aktívne v nákupe cenných papierov), ako aj investičné fondy, najmä podielové fondy. O veľkosti aktív inštitucionálnych investorov svedčí fakt, že v Spojených štátoch amerických výrazne prevyšuje hodnotu celkového HDP a v EÚ sa približuje k hodnote celkového HDP. Prevažná väčšina týchto aktív je investovaná do rôznych cenných papierov, vrátane cenných papierov zahraničného pôvodu,

Jedným z hlavných inštitucionálnych investorov vo svete sú podielové fondy, najmä americké. Akumuláciou príspevkov od svojich akcionárov, najmä jednotlivcov s priemerným príjmom, tieto fondy v Spojených štátoch dosiahli kolosálne veľkosti. Do začiatku roka 2008 sa hodnota ich aktív odhadovala na takmer 4 bilióny. dolárov a približne polovica tejto sumy bola investovaná do akcií vrátane zahraničných spoločností. Rýchly rast podielových fondov je spôsobený prechodom drobných investorov od ukladania úspor primárne v banke k ich umiestneniu do výnosnejšieho finančného ústavu – podielového fondu. Tá navyše spája výhody sporiteľne a investičných bánk (investičných spoločností), ktoré investujú prostriedky svojich klientov do širokej škály cenných papierov. Niektoré investičné fondy boli vytvorené na prácu so zahraničnými cennými papiermi všeobecne alebo s cennými papiermi jednotlivých krajín a regiónov sveta.

Svetové finančné centrá. Najaktívnejší presun finančných prostriedkov sa uskutočňuje vo svete. Patria sem tie miesta na svete, kde je obchod s finančnými aktívami medzi obyvateľmi rôznych krajín obzvlášť veľký. Ide predovšetkým o New York a Chicago, Londýn, Frankfurt, Paríž, Zürich, Ženevu, Luxembursko, Tokio, Singapur, Hong Kong, Bahrajn. V budúcnosti sa súčasné regionálne centrá – Kapské Mesto, Sao Paulo, Šanghaj atď. – môžu stať globálnymi finančnými centrami Niektoré offshore centrá, predovšetkým v Karibiku – Panama, Bermudy, Bahamy, Kajmany, Antily a iné, sa už stali globálnymi. finančné centrá.

Emerging (emerging) kapitálové trhy. Táto periféria zahŕňa rozvojové krajiny a štáty s transformujúcou sa ekonomikou. Kapitálové trhy týchto krajín sa nazývajú rozvíjajúce sa alebo rozvíjajúce sa trhy, na rozdiel od kapitálových trhov vo vyspelých krajinách. Najväčšími rozvíjajúcimi sa kapitálovými trhmi, súdiac len podľa trhovej kapitalizácie akcií, sú trhy Poľska, Českej republiky, Maďarska a Ruska v Európe, v Ázii – India, Indonézia, Južná Kórea, Malajzia, Thajsko, Taiwan, Filipíny a najmä Čína s Hongkongom, v Afrike - Južná Afrika, v Latinskej Amerike - Argentína, Brazília, Venezuela, Mexiko, Čile.

Veľkosť týchto trhov je malá, ale kolísanie trhových podmienok a iné riziká sú značné. Avšak vysoký stupeň ziskovosť a rýchly rast robia mnohé z týchto trhov atraktívnymi pre zahraničných investorov. V roku 2006 čistý prílev kapitálu na tieto trhy zo zahraničia presiahol 200 miliárd USD ročne, ale v rokoch 2008–2009. poklesol v dôsledku finančnej krízy, ktorá zachvátila mnohé rozvíjajúce sa trhy.

Svetový menový trh. V praxi medzinárodného obchodu a medzinárodného kapitálového toku, medzinárodného transferu technológií a medzinárodnej pracovnej migrácie existujú rôzne spôsoby prevodu finančných prostriedkov z jednej krajiny do druhej: bankový prevod, bankový šek, zmenka, dokumentárny akreditív, dokumentárna zmenka, medzinárodný faktoring a forfaiting. Vo väčšine prípadov sa tieto zúčtovania uskutočňujú s výmenou jednej meny za druhú (odtiaľ ich názov - menové zúčtovacie vzťahy). Takáto výmena sa zvyčajne vyskytuje na devízovom trhu.

Zároveň sa často súčasne uzatvárajú transakcie na budúcu výmenu meny (s využitím derivátov, t.j. finančných derivátových nástrojov ako menové futures, opcie, swapy na účely hedgingu, t.j. znižovanie rizík z možných zmien výmenných kurzov. Čoraz väčšia časť Účelom týchto transakcií je jednoducho získať z nich zisk a nie poistiť prípadné straty. Takéto transakcie sa nazývajú špekulatívne.

Obrovské objemy svetových platieb v cudzích menách a ešte väčšie objemy špekulatívnych transakcií s devízovými derivátmi znamenajú, že veľkosť devízového trhu je veľmi veľká a naďalej rýchlo rastie. Objem tu uskutočnených transakcií sa blíži k 1,5 biliónom. dolárov za deň (v roku 2006 - 0,5 bilióna dolárov) a ročne - na približne 400 biliónov. Bábika.

Obchodovanie s menami a menovými derivátmi prebieha všade, ale predovšetkým vo svetových finančných centrách. Súdiac podľa všetkých typov zmenárenských transakcií, Londýn bude na prvom mieste. Súdiac podľa obchodovania s menovými futures, čo je najbežnejšia výmenná transakcia, najväčší objem takýchto transakcií prebieha v Chicagu. V Rusku sa väčšina devízových transakcií uskutočňuje v Moskve, predovšetkým na moskovskej medzibankovej menovej burze (MICEX).

Hoci vo svete je možné vymeniť ktorúkoľvek menu za inú (aj keď nie vždy priamo, ale prostredníctvom tretej meny), výmenné operácie inklinujú k viacerým svetovým menám, ktoré možno v tomto zmysle nazvať kľúčovými. Ide predovšetkým o americký dolár, ktorý predstavuje približne polovicu všetkých menových transakcií. Súperom dolára môže byť európska mena euro, ktorá bola v EÚ uvedená do obehu v roku 1999 a ktorá od polovice roku 2000 úplne nahradila národné meny väčšiny členských krajín EÚ (11 z 15) a začína sa čiastočne nahradiť dolár v zlatých a devízových rezervách iných krajín Pozícia japonského jenu je skromnejšia.

Okrem globálnych kľúčových mien existujú regionálne kľúčové meny, t.j. s distribúciou v menových a zúčtovacích vzťahoch len jedného regiónu. V SNŠ je takouto regionálnou kľúčovou menou ruský rubeľ, vo východnej a juhovýchodnej Ázii by to mohol byť čínsky jüan (hoci má ešte obmedzenejšiu konvertibilitu ako ruský rubeľ). Ale zatiaľ v týchto regiónoch prevláda vo vzájomnom obchode americký dolár.

Svetový trh s derivátmi. Deriváty (finančné deriváty) sú tie finančné nástroje, ktoré sú založené na iných, jednoduchších finančných nástrojoch – akcie, dlhopisy, meny. Najbežnejšími typmi derivátov sú opcie (ktoré dávajú ich vlastníkovi právo predať alebo kúpiť určité akcie), swapy (dohody o výmene hotovostných platieb počas určitého časového obdobia), futures (zmluvy o budúcej dodávke, vrátane mien, za cenu stanovené v zmluve).

Trh s derivátmi úzko súvisí s devízovým trhom a je primárne založený na výmene jednej meny za druhú alebo cenných papierov v jednej mene za iné. V súčasnosti sa globálny trh s finančnými derivátmi odhaduje na základe hodnoty cenných papierov, ktoré na ňom rotujú, na približne 50 biliónov. dolárov Prevažnú časť tohto trhu tvoria menové futures a swapy, najmä krátkodobé, hoci existujú aj dlhodobé.

Svetový úverový trh. Vzhľadom na veľmi veľkú veľkosť tohto trhu sa najčastejšie uvažuje po častiach, pričom sa analyzuje svetový trh s dlhovými cennými papiermi a svetový trh bankových úverov.

Globálny trh s dlhovými cennými papiermi. Na tomto trhu sa obchoduje predovšetkým s cennými papiermi, ako sú zmenky a dlhopisy (súkromné ​​a štátne). Príkladom môže byť ruský trh s takýmito cennými papiermi. Hoci jeho drvivú väčšinu tvoria zmenky rôznych neštátnych spoločností, nie sú medzi nerezidentmi žiadané, a preto sa tento segment ruského trhu cenných papierov málo podieľa na aktivitách globálneho trhu s dlhovými cennými papiermi. Podobná situácia je aj s dlhopismi ruských spoločností.

Vládne cenné papiere tiež zaujímajú popredné miesto na globálnom trhu s dlhovými cennými papiermi a medzi nimi predovšetkým americké ako najspoľahlivejšie (predstavujú asi polovicu celého globálneho trhu vládnych cenných papierov s celkovým objemom asi 18 biliónov dolárov). Navyše, na rozdiel od rozvojových krajín a krajín s tranzitívnymi ekonomikami, trhy štátnych cenných papierov vo vyspelých krajinách sú stabilné vďaka väčšej stabilite ekonomík týchto krajín, ich rozpočtov a veľkosti zlatých a devízových rezerv, hoci na týchto trhoch dochádza k odlivu. a toky „horúcich peňazí“.

Na globálnom trhu s dlhovými cennými papiermi sa tiež vydávajú zahraničné dlhopisy vo veľkých sumách, zvyčajne v jednej cudzej krajine v jej národnej mene, ako to napríklad robila cárska vláda po desaťročia vo Francúzsku.

Globálny trh bankových úverov. Tento trh sa špecializuje na rôzne finančné pôžičky, pôžičky a úvery. Dlžníkmi na ňom sú spoločnosti, banky, ako aj vlády rôznych krajín (nielen centrálne, ale aj regionálne a dokonca aj samosprávy). Veriteľmi na tomto trhu sú rôzne finančné a úverové organizácie, najmä banky, ale nielen (napríklad trusty, fondy). Veľkosť trhu sa blíži k 40 biliónom. Bábika.

Koncept offshore centier.Územia, kde sa daňové, menové a iné výhody vzťahujú na tých nerezidentov, ktorí majú svoje účty a spoločnosti na týchto územiach, ale vykonávajú obchodné transakcie výlučne s inými krajinami. Sú to prevažne ostrovné štáty, z ktorých niektoré sa už stali regionálnymi finančnými centrami (Cyprus a iné), krajiny nachádzajúce sa v blízkosti globálnych finančných centier (Lichtenštajnsko, Írsko, Normanské ostrovy a iné, najmä v Karibiku), alebo niektoré územia krajín - významnými účastníkmi globálneho finančného trhu (napríklad niektoré štáty USA a kantóny Švajčiarska poskytujú offshore výhody tým spoločnostiam, ktoré na ich území uskutočňujú obchodné transakcie výlučne s inými krajinami). Odhaduje sa, že asi 5 biliónov sa nachádza v offshore centrách. dolárov z finančných zdrojov vrátane odhadovaných 300 miliárd USD ruského pôvodu (presnejšie odhady nie sú možné, keďže offshore centrá lákajú zahraničných investorov nielen daňovými a menovými výhodami, ale aj režimom dôvernosti).

Svetový akciový trh. Globálny akciový trh má hodnotu približne 20 biliónov. dolárov tu, podobne ako na iných kapitálových trhoch, dominujú vyspelé krajiny.

Emisia akcií, ako hlavného zdroja získavania finančných prostriedkov na finančnom trhu, nie je typická pre všetky vyspelé krajiny. V Nemecku, Francúzsku a Taliansku tak firmy na tento účel tradične uprednostňujú bankové úvery. Možno väčšina ruských spoločností ide touto cestou. Úroveň kapitalizácie (trhová hodnota akcií v pomere k HDP krajiny) preto často nehovorí ani tak o zaostalosti či napredovaní národného akciového trhu, ako skôr o zavedenom prístupe firiem v tejto krajine k mobilizácii zdrojov v r. finančný trh.

Na modernom trhu cenných papierov (t. j. akciovom trhu v širšom zmysle) sa nepredávajú len akcie a dlhové cenné papiere, ale aj nové druhy cenných papierov. V podstate ide o finančný derivát ako sú vkladové listy, t.j. osvedčenia o vlastníctve akcií v spoločnosti, vydané s cieľom zabezpečiť, aby akcie samotné neprekračovali hranice a nepodliehali súvisiacim obmedzeniam.

Svetové burzy. Najväčšie burzy na svete sú New York a Chicago, Tokio a Osaka, Londýn, Frankfurt, Paríž, Amsterdam, Miláno. Londýnska a frankfurtská burza, ktoré v roku 1998 oznámili vytvorenie strategickej aliancie, môžu vytvoriť burzu, ktorá bude veľkosťou konkurovať newyorskej burze.

Svetový trh poistných služieb. Veľkosť tohto trhu sa odhaduje na 2,5 bilióna. dolárov Ide o výšku ročných platieb poistného, ​​tzv. Na globálnom poistnom trhu pôsobia spoločnosti rôznych veľkostí, no mnohé z nich sú nadnárodné. Príkladom nadnárodnej poisťovacej korporácie môže byť ruský Ingosstrach so svojimi zahraničnými pobočkami v siedmich zahraničných krajinách a deviatich susedných krajinách, ako aj zastúpenia a kancelárie v mnohých ďalších krajinách. Niektoré poisťovne sú vo všeobecnosti vytvorené, aby slúžili materským TNC

Zlaté rezervy. Finančná pomoc a externé pôžičky. Vonkajší dlh.Časť svetových finančných zdrojov končí v rezervách, časť sa poskytuje do zahraničia za komerčných alebo zvýhodnených podmienok. Takéto pôžičky zo zahraničia, t.j. príjem pôžičkového kapitálu odtiaľ často vedie k vzniku problému vonkajšieho dlhu.

Oficiálne zlaté a devízové ​​rezervy sveta. Jednotlivci, firmy, organizácie a štát premieňajú časť svojich finančných zdrojov na rezervy, t.j. ušetrený majetok na prípadné budúce výdavky. Pri analýze svetovej ekonomiky sa pozornosť venuje predovšetkým rezervám, ktoré pozostávajú najmä z cudzej meny a zlata a najmä tých, ktoré patria štátu. Nazývajú sa oficiálne zlaté a devízové ​​rezervy (devízové ​​rezervy, oficiálne rezervy, medzinárodné rezervy, rezervné aktíva); sú vedené v centrálnej banke, iných finančných orgánoch krajiny av MMF (ako príspevok krajiny).

Oficiálne zlaté a devízové ​​rezervy (GER) sú určené na zabezpečenie platobnej schopnosti krajiny pre jej medzinárodné finančné záväzky, predovšetkým v oblasti menových a zúčtovacích vzťahov. Ďalšou dôležitou úlohou zlatých a devízových rezerv je ovplyvňovať makroekonomickú situáciu vo svojej krajine, za čím štát predáva a nakupuje cudziu menu na domácom devízovom trhu. Takéto transakcie sa nazývajú devízové ​​intervencie a sú určené na zmenu dopytu a ponuky na trhu po národných a zahraničných menách a na tomto základe udržiavanie/zmenu ich výmenných kurzov.

Existuje všeobecne akceptované minimum oficiálnych zlatých rezerv – trojmesačný objem dovozu tovarov a služieb. V Rusku sa zlaté a devízové ​​rezervy v posledných rokoch pohybovali v rozmedzí 400 – 500 miliárd USD.

Približne polovica z nich je sústredená vo vyspelých krajinách, predovšetkým v Japonsku (vyše 800 miliárd USD). Z rozvojových krajín majú najväčšie zlaté a menové rezervy Brazília a Mexiko. Čína má jednu z najväčších zlatých a menových rezerv na svete – viac ako 2. bilióna Bábika.

Asi 30 tisíc ton čistého zlata tvorí takú časť zlatých rezerv ako menové zlato, t.j. zlato vo vládnych trezoroch. Táto oficiálna zlatá rezerva v posledných desaťročiach pomaly klesá, keďže zlato bolo takmer vytlačené z medzinárodných menových vzťahov, hoci zostáva vysoko likvidnou komoditou, ktorú možno rýchlo premeniť na akúkoľvek menu. Ak na začiatku storočia tvorili svetové zlaté a menové rezervy prevažne zlato, teraz tvorí nepodstatnú časť oficiálnych svetových zlatých a menových rezerv. Najväčšie zásoby zlata majú tradične Spojené štáty americké, tie však klesli z 15-tisíc ton v roku 1961 na približne 6-tisíc ton v posledných rokoch. Nemecko, Francúzsko a Švajčiarsko majú zlaté rezervy 2,5-3,5 tisíc ton. V Japonsku a Číne je oveľa menšia - niekoľko stoviek ton.

Znížili sa aj ruské zlaté rezervy. Ak v roku 1913 to bolo 1338 ton, v rokoch 1953 - 2050, 1985 - 719,5 (ZSSR), tak v 90. rokoch. kolísala okolo 300 ton.

V prípade nedostatku finančných zdrojov v krajine, a to aj z dôvodu zápornej platobnej bilancie (teda keď krajina prevedie do zahraničia viac prostriedkov, ako tam zarobí), štát radšej neminie svoje zlaté a devízové ​​rezervy , ale požičať si úverový kapitál v zahraničí (pôžičky, úvery, preddavky, granty). Takéto pôžičky tvoria významnú časť medzinárodných kapitálových tokov. Vykonávajú sa za komerčných alebo zvýhodnených podmienok. V druhom prípade sa hovorí o finančnej pomoci (externej pomoci). Uchyľujú sa k nemu najmä rozvojové krajiny a štáty s transformujúcou sa ekonomikou, aj keď finančná kríza z konca 90. rokov. prinútil novú rozvinutú krajinu, Južnú Kóreu, aby sa uchýlila k takejto pomoci.

Hlavnými účastníkmi globálneho finančného trhu sú nadnárodné banky, nadnárodné spoločnosti a takzvaní inštitucionálni investori. Významnú úlohu však zohrávajú aj vládne orgány a medzinárodné organizácie, ktoré poskytujú alebo poskytujú svoje pôžičky v zahraničí.

Jednotlivci pôsobia aj na globálnych kapitálových trhoch, ale väčšinou nepriamo, najmä prostredníctvom inštitucionálnych investorov.

Medzi inštitucionálnych investorov patria finančné inštitúcie ako dôchodkové fondy a poisťovne (kvôli značnému množstvu dočasne voľných prostriedkov sú veľmi aktívne v nákupe cenných papierov), ako aj investičné fondy, najmä podielové fondy.

O hodnote aktív inštitucionálnych investorov svedčí fakt, že v Spojených štátoch výrazne prevyšuje hodnotu celkového HDP (približuje sa k hodnote celkového HDP). Prevažná väčšina týchto aktív je investovaná do rôznych cenných papierov vrátane cenných papierov zahraničného pôvodu.

Jedným z hlavných inštitucionálnych investorov vo svete sú podielové fondy, najmä americké.

Akumuláciou príspevkov od svojich akcionárov, najmä jednotlivcov s priemerným príjmom, tieto fondy v Spojených štátoch dosiahli kolosálne veľkosti. Začiatkom roku 1998 sa aktíva odhadovali na takmer 4 bilióny USD a približne polovica tejto sumy bola investovaná do akcií vrátane zahraničných spoločností.

Rýchly rast podielových fondov je spôsobený prechodom drobných investorov od ukladania úspor primárne v banke k ich umiestneniu do výnosnejšieho finančného ústavu – podielového fondu.

Ten zároveň kombinuje výhody sporiteľne a investičných bánk (investičných spoločností), ktoré investujú prostriedky svojich klientov do širokej škály cenných papierov. Niektoré investičné fondy boli vytvorené na prácu so zahraničnými cennými papiermi všeobecne alebo s cennými papiermi jednotlivých krajín a regiónov sveta.

Všetky práva vyhradené. Materiály z tejto stránky môžu byť použité len s odkazom na túto stránku.

Hlavnými účastníkmi globálneho finančného trhu sú TNB, TNC a inštitucionálni investori. Významnú úlohu však zohrávajú vládne agentúry aj medzinárodné organizácie.

Klasifikácia účastníkov:

1.V závislosti od typu investorov:

A) Súkromní investori sú jednotlivci. Snažia sa diverzifikovať svoje úspory alebo zvýšiť úrokový výnos nákupom rôznych finančných aktív

B) Inštitucionálni investori sú profesionálni účastníci finančných trhov alebo finanční sprostredkovatelia (banky, vládne agentúry, globálne finančné inštitúcie, poisťovne).

2. Na základe motívov a cieľov účasti na trhu:

A) Živé ploty. Vykonávajú takzvané hedgingové operácie určené na ochranu devízových výnosov pred kurzovým rizikom. Na tieto účely využívajú nástroje derivátového trhu na poistenie transferového rizika spojeného s finančnými nástrojmi, na poistenie svojich aktív alebo špecifických transakcií na krátkodobom trhu (t. j. spotovom trhu, kde sú obchody ukončené do dvoch bankových dní).

B) Špekulanti. Do transakcií vstupujú výlučne za účelom zarábania peňazí na priaznivých pohyboch výmenných kurzov.

B) Obchodníci. Ich aktivity zahŕňajú využívanie kurzových výkyvov v jednom alebo viacerých kontraktoch a sú v podstate opakom konania hedgerov.

D) Rozhodcovia uskutočňujú finančné transakcie na jednom trhu a súčasne vykonávajú opačnú transakciu na inom trhu s cieľom dosiahnuť zisk z rozdielu sadzieb na rôznych trhoch a v rôznych obdobiach.

3. Podľa typu emitenta: A) medzinárodné a medzinárodné agentúry B) národné vlády a suverénni dlžníci; B) regionálne samosprávy (miestna správa); D) korporácie, banky a iné organizácie

4. V závislosti od krajín pôvodu: A) rozvinuté B) rozvojové C) medzinárodné inštitúcie

D) offshore centrá (zóny).

5. Medzinárodné finančné transakcie

Finančné transakcie sú transakcie súvisiace s hotovostnými platbami (vysporiadanie, prevody atď.) a pohybmi kapitálu (lízing, zverenie, úver).

Finančné operácie možno rozdeliť podľa cieľovej orientácie:

1. Operácie prevodu peňazí.

Zahŕňajú všetky formy a typy platieb (operácie výmeny peňazí za tovar) a prevodu (jednosmerný pohyb peňazí).

2. Investičné finančné transakcie.

Majú na mysli pohyb kapitálu na jeho zvýšenie. Súvisí so strednodobými a dlhodobými kapitálovými investíciami. Patria sem úver, lízing, dôvera, nájom atď.

3. Špekulatívne operácie.

Ide o krátkodobé operácie na vytváranie zisku vo forme rozdielu cien (sadzieb) nákupu a predaja, rozdielu úrokov z prijatých a prevedených úverov a pod. Patria sem menová arbitráž, úroková arbitráž, swapové operácie, menové špekulácie atď.

4. Operácie na zachovanie schopnosti kapitálu vytvárať vysoké príjmy.

Ide o akcie zamerané na riadenie kapitálu v podmienkach rizika a neistoty v obchodnej situácii. Ide o poistné operácie vr. hedging; kolaterálové obchody, vrát. hypotéka (záloha nehnuteľnosti), diverzifikácia a pod.

5.Medzinárodný leasing

Ide o druh investičnej činnosti na obstaranie majetku a jeho prevod na základe leasingovej zmluvy fyzickým a právnickým osobám za určitú odplatu na dobu určitú a za určitých podmienok stanovených zmluvou s právom kúpy nehnuteľnosti. zo strany nájomcu. Nájomca má právo bez licencie od Ruskej banky vykonávať medzinárodné operácie súvisiace s pohybom kapitálu, získavať finančné prostriedky od nerezidentov Ruskej federácie za účelom kúpy prenajatého majetku na obdobie dlhšie ako šesť mesiacov.

6. Operácie na mori

Predstavujú základ medzinárodných finančných a obchodných transakcií realizovaných podnikmi registrovanými na území, ktoré má štatút daňového raja, ktorého typom sú offshore zóny. Offshore transakcie sú svojím obsahom finančným nástrojom, ktorý sa používa na minimalizáciu zdaňovania a na ochranu obchodného tajomstva. Offshore operácie zahŕňajú:

1) služby pre zakladanie a registráciu offshore podnikov 2) operácie špekulatívneho manažmentu 3) poradenské služby pre daňové plánovanie.

6. Svetové finančné centrá.

Svetové finančné centrá sú najdôležitejším prvkom medzinárodného pohybu kapitálu. Vykonávajú prevažnú väčšinu všetkých medzinárodných menových, vkladových, úverových, emisných a poistných transakcií.

Medzi svetové finančné centrá patria Londýn, New York, Zurich, Paríž, Luxembursko, Tokio, Singapur a Hong Kong.

K formovaniu svetových finančných centier došlo v 60. rokoch pod vplyvom faktorov: relatívny prebytok kapitálu v určitých častiach svetovej ekonomiky; vznik medzinárodných peňazí, rozvoj inštitucionálnych základov týchto centier.

New York je najdôležitejším finančným centrom na svete. Ide o komplexný, diverzifikovaný trh cenných papierov, jeho úloha pri vydávaní akcií a dlhopisov je veľká. Newyorská burza je najväčšia burza na svete.

V Európe je Londýn popredným finančným centrom, pretože je na prvom mieste v devízových, vkladových a úverových operáciách.

V počiatočných fázach formovania svetového trhu s úverovým kapitálom si vznik medzinárodného finančného centra vyžadoval rozvinutý národný bankový systém, veľkú burzu cenných papierov a stabilnú menu. V súčasnosti postačuje flexibilná finančná legislatíva, možnosť otvárania pobočiek a pobočiek zahraničných bánk a zvýhodnené zdaňovanie.

7. Medzinárodné finančné vzťahy a koncepcia svetového menového systému.

MFO- súbor hospodárskych vzťahov, sklad vo funkcii obeživa, pôžičiek a iných finančných zdrojov vo svete ekonomiky, služieb, vzájomnej výmeny výsledkov národohospodárskej činnosti.

Objem a smer globálnych finančných tokov ovplyvňujú: stav ekonomiky; Vzájomná liberalizácia obchodu členských krajín WTO; ekonomická reštrukturalizácia, presun low-tech výroby do zahraničia; nerovnováha medzinárodných platieb; V export kapitálu prevyšuje obchod.

Medunárne financie- súbor ekonomických vzťahov založených na medzinárodných dohodách v oblasti hotovostného a bezhotovostného menového obratu. Ich zvláštnosťou je, že sú zastúpené mnohými subjektmi.

Svet finančných zdrojov je súhrn finančných zdrojov všetkých krajín, medzinárodných organizácií a medzinárodných finančných centier.

Koncept svetového menového systému

Najprv vznikol národný menový systém (vzťahy s pomocou mačky, realizácia medziplatobného obratu, falšovanie a využívanie menových zdrojov krajiny, potrebné na reprodukciu noriem fungovania spoločností).

Pomer medzi menami- súbor spoločenských vzťahov, sklad vo funkcii platidiel vo svete ekonomiky a služieb, vzájomná výmena výsledkov činnosti národného hospodárstva.

Menový systém- forma organizácie a regulácie menových vzťahov, zakotvená vo vnútroštátnom práve alebo medzi dohodami. Existujú svetové, medzinárodné a národné menové systémy. Systém svetových mien je forma organizovania menových vzťahov v rámci svetovej ekonomiky, zakotvená v medzištátnych a medzinárodných dohodách.

Povinnosť podmieňuje svetový menový systém: 1) mechanizmus je zriadený a udržiavaný pre výmenné kurzy 2) podmienky konvertibilnosti meny 3) prevádzkový režim meny a trhu so zlatom 4) prostriedky preplatenia 5) poradie vyrovnávačov medzi platbami 6) práva a povinnosti medzištátnych inštitúcií regulujúcich menové vzťahy.

Podľa stupňa zameniteľnosti môže byť mena: 1) voľne zameniteľná 2) čiastočne zameniteľná 3) nekonvertibilná mena. Špeciálnou kategóriou menovej obálky je rezervná mena.

Medzimenová likvidita je schopnosť krajiny zabezpečiť včasné splatenie svojich medzimenových záväzkov pomocou platobných prostriedkov prijateľných pre veriteľa.

Ahoj! V tomto článku si povieme niečo o finančnom trhu a jeho účastníkoch.

Dnes sa dozviete:

1. Čo je finančný trh;
2. Aká je štruktúra finančného trhu;
3. Kto sú hlavní účastníci trhu;
4. Slávni makléri na ruskom trhu - kto sú?

Pokiaľ ide o koncept trhu v národnom alebo medzinárodnom meradle, najčastejšie ide o výmenu tovaru alebo surovín za bankovky. To znamená, že výmenou za likvidné prostriedky sa dáva niečo hmatateľné. Pre bežného človeka je ťažké predstaviť si, že na oboch stranách takejto výmeny by mohli byť peniaze v tej či onej forme, pôsobiace ako tovar. Bez ohľadu na to, aká zvláštna sa táto úloha môže zdať na prvý pohľad, je základným kameňom finančného trhu, domáceho aj svetového.

Čo je finančný trh

Finančný trh je zavedený systém obchodovania samotných peňazí a ich ekvivalentov, prostredníctvom ktorého dochádza k neustálemu pohybu peňažných zdrojov medzi investormi, štátom, podnikmi a ostatnými účastníkmi.

Vďaka celej škále rôznorodých záujmov je možné identifikovať a rozčleniť rôznorodé typy vzťahov na trhu na komponenty.
Jednou z dôležitých charakteristík nášho storočia je potreba takého konceptu, akým je aktuálnosť. Ako viete, dopyt vytvára ponuku a flexibilný finančný trh dodáva peniaze včas tým, ktorí ich potrebujú a sú ochotní zaplatiť za peniaze viac, než je ich hodnota, kvôli ich naliehavej potrebe alebo v nádeji na viacnásobný nárast. v príjmoch v budúcnosti.

Je to stupeň aktivity peňažného kapitálu, ktorý charakterizuje „zdravie“ ekonomiky štátu. Analógiu možno nakresliť s krvným obehom v tele. Tak ako v zdravom tele krv aktívne prúdi z jedného orgánu do druhého a nasýti ich kyslíkom, tak aj v prosperujúcej ekonomike sa likvidné prostriedky rýchlo presúvajú od jedného „majiteľa“ k druhému, čím reagujú na potreby a požiadavky účastníkov trhu.

Vďaka neustálemu pohybu, prerozdeľovaniu a akumulácii kapitálu sa ponuka a dopyt po ňom vyrovnávajú.

V modernom svete takmer žiadna krajina nemôže existovať izolovane od ostatných. Na obrazovkách čoraz častejšie počuť pojem globalizácia. Teraz sa národné financie neotáčajú v rámci jedného štátu, ale prekročili jeho hranice, čo nám umožňuje hovoriť o globálnom finančnom trhu.

Svetový finančný trh je organizovaný systém interakcie medzi národnými a medzinárodnými finančnými trhmi, kde sa pohyb kapitálu medzi jeho subjektmi uskutočňuje v planetárnom meradle.

Peňažné zdroje sa tu prerozdeľujú na konkurenčnom základe medzi štátmi, ich regiónmi a priemyselnými odvetviami.

Tu je niekoľko príkladov kapitálových tokov na ilustráciu fungovania finančného trhu.

Príklad 1 Predpokladajme, že podnikateľ sa rozhodol rozšíriť výrobu nábytku, no práve teraz nemá čo kupovať potrebné vybavenie. Potom, ak je jeho podnik vo forme , môže vydať ďalšie akcie.

Investori, ktorí veria v úspech jeho spoločnosti, nakupujú akcie s cieľom investovať svoje peniaze a s túžbou zarobiť na zvýšení ceny akcií. Nakupuje sa vybavenie, rastie obchod, rovnako ako zisky, ceny akcií rastú, investori ich predávajú za viac, ako kupovali, čím si zabezpečujú zisk.

Príklad 2 Na to ide človek do banky a vezme si úver. Banka ako obchodná spoločnosť poskytuje úvery za úrok. Sám si tieto peniaze požičiava od centrálnej banky, tiež s úrokom, ale nižším, než aký sám dal dlžníkovi. Komerčná banka teda v konečnom dôsledku zarobí na rozdiele úrokov.

Finančné nástroje sú neoddeliteľne spojené s pojmom finančný trh.

Finančné nástroje – ide o takzvané „kvázi peniaze“, teda „v skutočnosti nejde o peniaze“. Patria sem cenné papiere, peňažné záväzky, meny, futures a opcie.

Typy finančných trhov

Už sme určili, že predmetom kúpy a predaja na finančnom trhu sú samotné peniaze.

Ale peniaze sú rôznorodý pojem. Peniaze môžu byť v zlate, v cenných papieroch, v mene a vo forme akýchkoľvek záväzkov. To určuje zásadný rozdiel v samotných transakciách.

Finančný trh preto nepôsobí ako monolit, ale má štruktúru, ktorá je roztrieštená tak typmi transakcií, ako aj „záujmami“ účastníkov.

Zoberme si túto štruktúru vo forme tabuľky.

Typ trhu	Podstatou	Príklad
Úverový trh	To je názov ekonomického priestoru, kde sa dostupné prostriedky presúvajú k tým, ktorí ich naliehavo potrebujú, od tých, ktorí sú pripravení ich poskytnúť za výhodných podmienok. Hlavným účelom transakcií v tomto segmente je profitovať z úrokových sadzieb. Prevádzka je veľmi bežná medzi firmami aj bežnými občanmi.	Napríklad, keď si občan berie hypotéku cez banku. Banka zaplatí záujemcovi celú sumu za nákup naraz, čo zaväzuje kupujúceho vrátiť ju plus úroky v rámci úverového programu
Devízový trh (Forexový trh)	Zabezpečuje medzinárodný platobný obrat. Spája účastníkov globálneho trhu. Komoditou je tu samotná mena, teda peňažné jednotky rôznych krajín. Výmenný kurz je určený vzťahom medzi ponukou a dopytom po konkrétnej mene	Nákup alebo predaj cudzej meny klientom banky za kurz stanovený bankou. Právne predpisy Ruskej federácie zakazujú takéto operácie obchádzať banky
akciový trh	Ide o samostatnú ekonomickú a právnu štruktúru, kde sa cenné papiere vydávajú, obiehajú a predávajú (odtiaľ ten druhý názov – trh cenných papierov). Patria sem zmenky, šeky, dlhopisy, futures, opcie, akcie a iné. Princíp fungovania – prevod hotovosti do cenných papierov	Nákup akcií Gazpromu s cieľom počkať, kým ich cena vzrastie a znovu ich predať so ziskom
Investičný trh	Najčastejšie ide o dlhodobé projekty a kapitálové investície. Okrem hotovosti môžu nadobúdať aj hnuteľné veci, užívacie právo k pozemkom, predmety autorského práva.	Spoločnosť vydáva akcie, aby prilákala financie na rozvoj nového výrobného radu, na ktorý nemá dostatok hotovosti. Kupuje ich iná spoločnosť alebo jednotlivci. Takto sa prerozdeľuje kapitál
Poistný trh	Forma riadenia peňažných vzťahov, ktorej centrom je poistná ochrana. Môžu byť poistené riziká samotného života, práceneschopnosti, zdravia, podnikania.	Podnik sa môže poistiť proti výpadkom výroby prostredníctvom poisťovne. Napríklad v dôsledku požiaru alebo prírodnej katastrofy
Trh so zlatom	Maloobchodné a veľkoobchodné transakcie so zlatými prútmi	Zlato je možné použiť aj na medzinárodné platby

Účastníci finančného trhu – kto sú?

Účastníci finančného trhu – sú to banky, medzinárodné menové a finančné organizácie, maklérske firmy, poisťovne a investičné spoločnosti a fondy, meny a burzy, podniky zahraničného obchodu a výrobné podniky.

Bez ohľadu na to, akú úlohu hrá účastník na finančnom trhu, jeho hlavným cieľom je mať prospech pre seba. Odhliadnuc od nejakého presvedčeného investora, ktorý investuje do domáceho vesmírneho programu len z dôvodu hrdosti na úspechy svojej krajiny, má tento benefit materiálny charakter. Pozrime sa, kto sú títo ľudia a ako zarábajú peniaze na pohybe kapitálu.

Na finančnom trhu existujú dve široké kategórie:

• Predávajúci a kupujúci (spolu, keďže jedna osoba môže byť striedavo obaja);
• Sprostredkovatelia.

Prvá kategória koná vo svojom vlastnom záujme a využíva svoj kapitál. Úzko s tým súvisí pojem obchodník a obchodovanie. Vzhľadom na zložitosť finančného trhu potrebuje určitú vrstvu v podobe sprostredkovateľov, ktorých úlohou je byť spojivom medzi predávajúcim a kupujúcim. Môže jednoducho poradiť kupujúcemu alebo prevziať úlohy nákupu a predaja, pričom je jeho oficiálnym zástupcom.

Tento zoznam môže byť upravený v závislosti od typu trhu. Napríklad v poisťovníctve sú poistenci a poisťovatelia, v úverovom odvetví - veritelia a vypožičiavatelia, v odvetví cenných papierov - emitenti (tí, ktorí vydávajú cenné papiere) a investori.

Kto sú obchodníci

Keď počujete slovo obchodník, predstavíte si človeka, ktorý sedí pred niekoľkými monitormi a pozorne sleduje zmeny v grafoch a diagramoch. To je pravda, pretože moderný „obchodník“ už nesedí v diere na burze vďaka internetovým platformám, všetky potrebné informácie na uzatváranie transakcií sa mu objavujú pred očami.

Obchodník pozorne sleduje zmeny kurzu mien, akcií či iných cenných papierov a číta novinky. Musí byť veľmi disciplinovaný, aby mal trpezlivosť čakať na priaznivú cenovú ponuku. Jeho práca sa teda skladá z dvoch častí: starostlivo analyzuje a potom uskutoční obchod.

Obchodníci môžu byť profesionálni alebo amatérski. Profesionáli vyznačuje sa špecializovaným vzdelaním a trvalým zamestnaním v maklérskych firmách, bankách alebo think-tankoch. Na príslušné činnosti musia mať licenciu, ktorú v súčasnosti vydáva Centrálna banka Ruska.

Ide o veľmi zodpovednú prácu, pretože úmyselné alebo náhodné zlyhanie obchodníka môže spoločnosti ohroziť kolosálne straty. História pozná niekoľko takýchto prípadov. Napríklad v roku 2011 prišla švajčiarska banka UBS o viac ako dve miliardy dolárov kvôli neoprávnenému konaniu svojho obchodníka Kweku Adoboliho.

Existuje niekoľko typov obchodníkov: arbitrážni, investori, špekulanti, hedgeri. Špecifiká ich činnosti sú určené cieľmi, ktoré si stanovujú pri vykonávaní transakcií. V budúcnosti budeme obchodníkom venovať samostatný článok.

Amatérski obchodníci Už teraz tvoria celú armádu ľudí, ktorí chcú zbohatnúť obchodovaním s finančnými nástrojmi. Aby ste to dosiahli, nemusíte mať žiadne vzdelanie, stačí pár tisíc rubľov a túžba zvládnuť novú oblasť činnosti. Začínajúci obchodníci zvyčajne hľadajú radu od profesionálnych kolegov alebo využívajú služby sprostredkovateľov.

Čo robia makléri?

Sprostredkovatelia – právnické osoby, ktoré za províziu zastupujú záujmy svojich klientov – teda sú finančnými sprostredkovateľmi.

Na nákup a predaj cenných papierov potrebujú makléri aj licenciu od Centrálnej banky Ruskej federácie.

V súčasnosti je internet preplnený ponukami maklérskych spoločností adresovaných bežným užívateľom internetu, ktorí chcú navýšiť svoje finančné prostriedky. Zvyčajne na ich portáli máte možnosť vytvoriť si svoj osobný účet, otvoriť si účet, pozrieť si video lekcie o pravidlách obchodovania a dokonca absolvovať praktické školenie v demo verzii platformy so školiacimi účtami.

Novovyrazený obchodník si analogicky s tarifami mobilných operátorov vyberie pre seba najvhodnejšiu obchodnú tarifu a môže si priamo do svojho počítača nainštalovať verziu obchodnej platformy, ktorú ponúka broker, založenú na prehliadači. Napríklad platforma MetaTrader 4 alebo 5 Do svojho mobilného zariadenia si môžete stiahnuť aj špeciálnu verziu platformy.

Dobrého brokera bude vždy zaujímať úspešnosť jeho klienta v obchodovaní, keďže príjem užívateľa určuje výšku provízií. A úspech do značnej miery závisí od gramotnosti obchodníka, a preto makléri často ponúkajú klientom bezplatné školenie.

Predajcovia a obchodné spoločnosti

Na rozdiel od maklérov sú predajcovia nezávislejšími sprostredkovateľmi medzi predávajúcim a kupujúcim. Ak je maklér otrokom, ktorý sa nestane vlastníkom aktív, nemôže si pomôcť a priviesť ich na burzu cenných papierov a obchoduje len na náklady klienta, potom môžu díleri dať aktíva do svojej súvahy, držať ich pre seba a celý obchod vykonávajú len na vlastné náklady. Podľa ruských zákonov iba . Túto úlohu najčastejšie zohrávajú banky, fondy a poisťovne.

Hlavní makléri na trhu

Pozrime sa v tabuľke na niekoľko známych brokerov na ruskom trhu.

Maklérska spoločnosť a rok jej založenia	Zameranie činnosti	Výhody
Otvorenie makléra, 1995	Devíza + burza	1. miesto z hľadiska objemu obchodov na burze v roku 2015. Maximálna úroveň spoľahlivosti
Alpari, 1998	V podstate - sprostredkovateľ na devízovom trhu. Vo všeobecnosti – má množstvo ďalších finančných nástrojov	Vysoká popularita. Organizácia školiacich webinárov. Vyvinutý účtovný systém. Tri globálne licencie
	Burza cenných papierov	Dostupný minimálny vklad. Tesné nátierky. Vernostný program pre VIP klientov
Finam, 2000	Devízový trh + trh cenných papierov	Najlepší broker v Rusku 2016 podľa magazínu Financial One. Spoľahlivosť – regulovaná centrálnou bankou Ruska. Systém podpory obchodníkov. Režim obchodovania s poradcom
Zerich, 1993	Devíza + burza	Nízka štartovacia provízia. Investičné projekty. Vyvinutý tréningový systém

Situácia so spoľahlivosťou a popularitou brokera sa môže zmeniť. Obchodníkom sa odporúča sledovať aktuálne hodnotenia brokerov, ktoré zostavujú väčšinou prostredníctvom hlasovania samotní obchodníci.

Obri svetových finančných trhov

Napriek nevyhnutným procesom globalizácie medzi národnými finančnými trhmi vyčnieva niekoľko významných búrz. Vďaka dobre vybudovaným prepojeniam s inými medzinárodnými štruktúrami, bohatým skúsenostiam a múdremu manažmentu sú tieto výmenné pobyty známe ďaleko za hranicami svojej vlasti. Za nimi nasledujú obchodníci z celého sveta.

1. NYSE Euronext – burza cenných papierov v New Yorku, ktorá sa v roku 2007 zlúčila s Európskou burzou cenných papierov. Spolu s nimi sa spomína mimoburzový burza NASDAQ, kde sa obchoduje s cennými papiermi spoločností zaoberajúcich sa vývojom špičkových technológií. Americké burzy sa právom považujú za zosobnenie moci a úspechu, sú na špičkovej úrovni, pokiaľ ide o trhovú kapitalizáciu.
2. Tokyo Stock Exchange – Tokyo Stock Exchange. Prehráva iba s New Yorkom. Je považovaná za jednu z najstarších búrz - bola založená koncom devätnásteho storočia. Predstavuje viac ako 80 % celkového obratu japonskej burzy.
3. LondýnBurza cenných papierov – Londýnska burza. Vyznačuje sa vysokou medzinárodnosťou – viac ako 50 % všetkých transakcií prebieha v medzinárodnom obchodovaní s akciami. Burza je zároveň najstaršia – jej história sa začala v polovici šestnásteho storočia.
4. Moskovská burza. Možno je ešte priskoro na to, aby sme ho zaradili do čela toho najlepšieho, hoci štatistiky z januára 2017 ukázali výbornú dynamiku ako celkového obchodovania (nárast o 4 % oproti roku 2016), tak aj rastu jednotlivých trhov.

Moskovská burza sa datuje do roku 1992 a bola koncipovaná ako platforma pre menové aukcie. V roku 2011 sa zlúčila s RTS a dostala svoje moderné meno. Niekdajší názov – Moskovská medzibanková menová burza – pripomína indexy MICEX vysielané denne v správach, ktoré odrážajú správanie trhu prostredníctvom priemernej hodnoty zmien cien akcií.

Nikto nemôže spochybniť fakt, že nová módna aktivita na finančných trhoch láka davy ľudí, ktorí chcú zvládnuť profesiu obchodníka a množstvo ďalších. Ale ako v každom podnikaní, aj tu musí začínajúci finančník študovať nezištne a odvážne napredovať. Toto želáme našim milým čitateľom!